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芯动科技开启申购，毛利率远超同行业平均水平

6月19日，芯动联科开启申购，本次发行股票数量为5521万股，发行价格为26.74元/股；发行市盈率为99.96倍，属于上交所科创板，保荐机构为中信建投。

芯动联科主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售。主要产品为高性能MEMS惯性传感器，包括MEMS陀螺仪和MEMS加速度计。

公司掌握高性能MEMS惯性传感器核心技术，产品主要性能指标已经处于国际先进水平，广泛应用于消费电子、汽车、医疗、通信和国防航天等多个领域。客户主要为高端工业、无人系统及高可靠领域的各大科研院所和央企集团。

业绩方面，2020年至2022年公司营业收入分别为1.09亿元、1.66亿元、2.27亿元，净利润分别为0.52亿元、0.83亿元、1.17亿元。

利率方面，近三年芯动联科净利率分别为47.80%、49.73%、51.40%，毛利率分别达87.96%、85.39%、85.92%，均高于同行业平均水平。

股东方面，公司前三大股东MEMSLink、北方电子院、北京芯动持有公司的股份比例相近且均未超过30%，因此公司无控股股东。实际控制人方面，金晓冬通过直接与间接方式，实际支配股份表决权为43.94%，为芯动联科实控人，宣佩琦、毛敏耀为金晓冬的一致行动人。

芯动联科实控人在申报前后出现了“变脸”情况，申报稿中曾声称公司不存在实际控制人。另一方面，作为公司实控人，金晓冬、宣佩琦和毛敏耀却未出任董事长、总经理等核心职位，也非董事会成员，几乎“隐身”幕后。

相关风险方面，MEMS惯性传感器属于技术密集型行业，核心技术是企业保持竞争力的关键，因此存在产品研发失败以及技术升级迭代风险；另一方面，2020年至2022年公司关联交易较高，关联销售金额分别占同期营收比例分别为18.20%、27.21%和22.45%。

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